近日，军工复合材料企业北方长龙(301357)完成4.26亿元现金并购顺义科技51%股份。前者深耕军用车辆非金属复合材料等军品部件赛道，后者是军用智能检测与健康管理系统的国家级重点专精特新“小巨人”。本次并购，打通了“车身硬件”与“智能大脑”产业链，推动北方长龙业务边界延伸至覆盖装备全生命周期的智能检测与健康管理。在国防装备信息化、智能化浪潮奔涌而来的当下，北方长龙正逐步实现向军用智能装备综合服务商的跃迁。
深耕军工复材，并购顺义科技，切入装备智能健康管理
北方长龙成立于2010年，凭借在碳纤维、芳纶、玻璃纤维等非金属复合材料领域的积淀，公司长期承担军品科研项目的研究任务，在产品结构设计、材料配方选型、工艺路径设计等方面形成了丰富的技术创新成果，是工业和信息化部认定的国家级专精特新“小巨人”企业。2025年，公司营业收入2.07亿元，同比增长98.59%；归母净利润2887.37万元，同比增长326.31%；扣非净利润2525.05万元，同比增长241.70%。
公司本次并购的顺义科技，主营业务是军用装备智能检测与健康管理系统，业务体系以健康管理系统为核心、智能检测设备为支撑、新一代预测性维护技术为储备。创始人李英顺为北京石油化工学院教授，其参与的“航空发动机主动安全控制关键技术及应用”项目荣获2025年度国家技术发明奖二等奖，技术能力已从陆军装备向航空发动机等高壁垒领域延伸。截至重组报告书签署日，顺义科技拥有86项专利（含7项国防专利、57项发明专利）及114项软件著作权，与上市公司同属国家级专精特新“小巨人”企业。
在健康管理系统上，顺义科技构建了覆盖多层级、全维度的健康管理技术框架。通过集成系统软件、油液传感器及便携式辅助维修设备（PMA），实现对装备关键参数的全周期统筹管理，可动态评估健康状态、辅助故障定位并智能推送维修信息。其产品及服务覆盖装备的武器、推进、指控通信、电气、综合电子、防护等系统的全生命周期监测与故障预警。
在智能检测设备上，顺义科技攻克了复杂环境下状态预测与故障溯源难题，研制出智能检测设备百余种，其中某型便携检测仪能够对80余种设备进行数据检测和故障诊断。同时在维修保障领域布局智能产线，并完成车辆机电系统及锂电池系统初样研制工作。
在前瞻技术上，顺义科技布局新一代预测性维护技术，开展基于数字孪生、边缘计算与大数据分析的技术研究，在状态感知与融合处理、系统验证评价、人机交互维修导引等方向进行研发布局，拓展军民多领域应用场景。
承诺3年累计净利不低于1.92亿元，并表后公司利润体量接近翻倍
本次交易的对价与业绩安排，均围绕顺义科技的经营质地展开。
交易层面，顺义科技100%股权估值8.36亿元，本次北方长龙并购51%股权交易价格为4.26亿元。业绩承诺方面，顺义科技承诺2026—2028年的扣非净利润分别不低于5600万元、6400万元、7200万元，三年累计不低于1.92亿元。此外，保障条款约定，顺义科技任一年累计低于承诺80%即触发补偿，补偿上限为对价的80%；超额完成可获得不超过超额部分50%的奖励。
备考报表显示，本次并购完成后，北方长龙2025年度营业收入将由2.07亿元增至5.87亿元；归母净利润将由2887万元增至4970万元。随着业绩承诺期逐步释放，2026—2028年公司整体业绩有望呈现快速增长趋势。
分析指出，本次交易并非跨界拼凑。标的与上市公司同属军工装备体系，均聚焦军用特种车辆领域，可实现客户资源双向导流，扩大业务规模、提升市场份额。并购后上市公司将形成“硬件结构支撑+软件智能管控”的完整能力闭环——上市公司深耕复材结构，顺义科技卡位智能检测与健康管理。本次收购打通了“车身硬件”与“智能大脑”产业链，推动上市公司从军用非金属复合材料供应商向军用智能装备领域拓展，协同创新提升综合竞争力。
军工复材、低空经济、全生命周期管理三大赛道迈向平台型企业
收购完成后，北方长龙的业务版图从军用车辆人机环系统内饰及无人机相关业务，扩展至军工复材、低空经济、全生命周期监测与故障预警三大赛道，形成“军品筑基、智能提效、低空拓新”增长架构。
军工复材是基本盘。近年来，国防装备现代化加速推进。随着装备采购进入高峰期，军用车辆更新换代和信息化改造持续推进，对高性能复合材料内饰、轻量化部件需求持续增长。2026年3月，“十五五”规划纲要明确提出“加快机械化信息化智能化融合发展”，为行业提供长期支撑。
低空经济是战略新支点。2024年，北方长龙参股东锐航空，基于自身在军工非金属复合材料领域积累的生产经验和技术实力，拓展复合材料产品成型应用领域，相关产品主要应用于无人机机身、机翼等部件。公司碳纤维复合材料产品已应用于无人机相关产品，随着低空经济政策红利持续释放和无人机产业规模化发展，公司在无人机及航空器复材领域的布局有望打开新的增长空间。
全生命周期管理是智能化增量。传统模式下，装备维护保障依赖人工巡检和定期检修，效率低、成本高、响应慢；而智能检测与健康管理系统能够实现装备状态实时感知、故障提前预警和维修精准调度，大幅提升装备出动率和作战效能。收购顺义科技后，北方长龙形成“硬件+软件”的综合能力——既能提供轻量化复合材料结构件，又能提供智能化全生命周期管理方案。
值得注意的是，北方长龙的成长逻辑不止于军工。碳纤维、芳纶、玻璃纤维等先进复合材料在新能源汽车轻量化、风电叶片、航空航天、体育器材等民用领域同样前景广阔，公司在军工领域积累的复合材料工艺技术和质量控制能力，具备向民用高端复材领域迁移的潜力，军品与民品一旦形成双轮驱动，抗周期能力和成长空间将显著提升。（秦声）（CIS）
恒运资本提示：文章来自网络，不代表本站观点。
沪深京行情 实时轮播
热点资讯
